土美紛爭升級發(fā)酵 避險情緒拖累全球金融市場

美國在上周五宣布對土耳其提高鋼鋁關(guān)稅后，土耳其貨幣里拉應(yīng)聲暴跌。應(yīng)對市場的恐慌性下挫，土耳其央行13日宣布，將支持國內(nèi)金融市場有效運(yùn)作及銀行在流動性管理方面的靈活性。消息一出，里拉跌幅一度收窄，算是暫時穩(wěn)住了陣腳。

但是，受到土耳其陷入經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，新興市場的貨幣以及全球股市出現(xiàn)了不同程度的下跌。市場對土美矛盾升級憂心忡忡，擔(dān)心可能會加大新興市場的風(fēng)險敞口，短時間也提升了市場的避險情緒。

新興市場貨幣大幅受挫

13日，土耳其里拉下跌帶來的影響還在全球匯市蔓延，拖累南非蘭特、俄羅斯盧布、印度盧比、越南盾、印尼盾等貨幣對美元大跌。

當(dāng)日，土耳其里拉對美元匯率跌幅一度擴(kuò)大至10%，首次跌穿7.0關(guān)口。美元指數(shù)則一度被推至2017年7月以來新高，觸及96.52；截至記者發(fā)稿，美元指數(shù)為96.4216，日漲幅為0.1%。

土耳其央行當(dāng)日宣布，將支持國內(nèi)金融市場有效運(yùn)作及銀行在流動性管理方面的靈活性。舉措包括將各期限的土耳其里拉存款準(zhǔn)備金率下調(diào)250個基點(diǎn)，將非核心外匯負(fù)債的存款準(zhǔn)備金率下調(diào)400個基點(diǎn)。聲明稱，通過此次調(diào)整，將為土耳其金融系統(tǒng)提供約100億里拉、60億美元以及30億美元等值黃金流動性。

受上述消息提振，土耳其里拉跌幅一度收窄。

渣打銀行稱，如果里拉拋售潮繼續(xù)下去，土耳其可能被迫限制資本流動，或?qū)で笃渌麌一驒C(jī)構(gòu)的援助。市場人士分析，土耳其里拉對美元大幅下挫，除了受美國進(jìn)一步制裁的影響，市場對土耳其經(jīng)濟(jì)前景及其政策制定者缺乏信心也是主因之一。

土耳其相對較高的外債使人們繼續(xù)關(guān)注其外部脆弱性。分析人士對上證報表示，歐洲機(jī)構(gòu)持有的土耳其債務(wù)較多，一旦土耳其違約，可能對相關(guān)國家的金融體系產(chǎn)生較大影響。

事實(shí)上，里拉暴跌正在對全球市場形成擾動。從匯市來看，多個新興市場國家貨幣對美元出現(xiàn)大幅貶值。

截至13日發(fā)稿，南非蘭特對美元一度下挫近10%，至2016年6月以來新低；俄羅斯盧布對美元一度下跌1.2%，創(chuàng)2016年4月以來新低；越南盾對美元跌至新低；印尼盾對美元一度下跌1%，刷新2015年10月以來新低；印度盧比對美元一度下跌1.3%，創(chuàng)2016年以來最大跌幅。

部分發(fā)達(dá)國家貨幣對美元匯率也在走低。截至發(fā)稿，歐元對美元日內(nèi)最大跌幅為0.39%，澳元對美元日內(nèi)最大跌幅達(dá)0.44%，澳元一度貶至2017年1月初以來的最低值。被認(rèn)為具備避險功能的日元，則保持上漲態(tài)勢，日元對美元匯率被推升至6月下旬以來高位。

東方證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邵宇接受上證報采訪時表示，實(shí)際上整個新興市場都在受到美元升值的相應(yīng)沖擊，因每個國家和地區(qū)具體政策、基本面狀況的不同，受影響的程度也有所不同。

邵宇強(qiáng)調(diào)，市場更需要關(guān)注歐元貶值情況。“歐元的變動可能更敏感，因?yàn)闅W洲一些大行對土耳其的風(fēng)險敞口多。如果歐元被裹挾其中，將直接引發(fā)美元飆升，并對全球會形成較大影響。”

全球掀起金融海嘯

受土美矛盾升級影響，13日，金融海嘯席卷到全球股市。

當(dāng)日，亞太股市均受到不同程度波及。日經(jīng)225指數(shù)失守22000點(diǎn)大關(guān)，收盤點(diǎn)位創(chuàng)一個多月以來新低，行業(yè)板塊幾乎全線下跌，汽車和銀行等行業(yè)股票跌幅明顯。韓國、印尼及澳大利亞等其他主要市場的跌幅也在0.42%至3.55%不等。

中國港股市場，恒指早盤低開，收盤報跌1.52%，國企指數(shù)跌1.61%。A股三大股指跳空低開，午后在科技板塊提振下，深證成指及創(chuàng)業(yè)板指成功翻紅，但滬指收跌0.34%。

歐洲市場早盤，主要股指也普遍走低。北京時間16時40分，英國、德國及法國股市的跌幅0.3%至0.6%不等，土耳其主要股指跌幅超過4%。

對于海外市場的普跌，有市場人士表示，從資金流向的角度來看，資金或從新興市場流出，而選擇流入美元資產(chǎn)；從市場情緒的角度看，資金可能會選擇美元、日元、瑞郎、國債等避險資產(chǎn)避險，利空像股市這樣的風(fēng)險資產(chǎn)。

也是在上述時間點(diǎn)，由于美元上漲，商品價格承壓，紐約油價小幅下滑，即便普遍被視作避險資產(chǎn)的黃金也不敵美元的強(qiáng)勢，截至發(fā)稿，紐約商品交易所期貨黃金主力合約下跌0.95%。

不過，五礦經(jīng)易貴金屬分析師靳義丹表示，從美國商品期貨委員會（CFTC）的持倉數(shù)據(jù)來看，當(dāng)前黃金基金凈倉位已達(dá)到最低水平。更進(jìn)一步的分析顯示，黃金白銀交易者持有大量的現(xiàn)金，可用來增加看漲押注，同時縮減做空倉位。

無須擔(dān)心廣泛的新興市場危機(jī)

其他新興市場是否會受到土耳其金融動蕩的牽連？一些外資機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)是否定的。

摩根資產(chǎn)管理公司全球市場策略師克里克·雷格表示，這可能會推動新興市場資產(chǎn)的波動性，并在短期內(nèi)抑制投資者情緒。不過，土耳其里拉下滑的驅(qū)動因素非常具體，因此它不會在長期內(nèi)破壞其他新興市場的積極基本面。

財通證券認(rèn)為，土耳其匯率崩盤短期可能降低國際資金的風(fēng)險偏好，但土耳其事件短期影響有限，需要靜待事態(tài)進(jìn)一步發(fā)展。

華泰證券宏觀研究團(tuán)隊表示，土耳其危機(jī)下一步可能對歐洲銀行產(chǎn)生沖擊，但歐元區(qū)受到等同于2010年歐債危機(jī)沖擊的概率較小。

對于當(dāng)日A股銀行股的普跌，有市場人士表示，事實(shí)上國內(nèi)銀行對土耳其的風(fēng)險敞口較低，并未持有大量土耳其債務(wù)，因此實(shí)際受到的沖擊有限，銀行股的回調(diào)更多是震蕩市中的情緒宣泄。

高盛資產(chǎn)管理公司負(fù)責(zé)國際業(yè)務(wù)的首席執(zhí)行官Sheila Patel表示，投資者應(yīng)當(dāng)關(guān)注下跌以后新興市場所存在的機(jī)會。（王宙潔 汪友若 王文嫣 張驕 張瓊斯）