證監(jiān)會釋放穩(wěn)定預期信號 投資者信心正探底回升

證監(jiān)會釋放穩(wěn)定預期信號

各種跡象顯示，A股市場投資者信心正探底回升

注冊制不可以單兵突進、中證金退出為時尚早、未來幾年不具備推行熔斷機制的基本條件……3月12日，到任僅22天的證監(jiān)會主席劉士余在回答中外記者的提問時，給出了明確的信號：穩(wěn)定仍然是當前A股市場的第一要務。

業(yè)內(nèi)人士普遍認為，面對疲弱不堪的A股市場，穩(wěn)定市場預期、提振投資者信心成了當前證券監(jiān)管部門的重要任務。劉士余對于注冊制等問題的表態(tài)，穩(wěn)定預期、提振信心的意圖明顯，短期為市場吃了一顆“定心丸”。

定調(diào) 破除三大猜疑

針對注冊制推進的問題，劉士余表示，注冊制是必須搞的，但是，健全多層次資本市場體系，推進注冊制改革，多渠道推動股權(quán)融資這幾項改革不是孤立的、獨立的，甚至割裂的選項，把多層次資本市場搞好了，可以為注冊制改革創(chuàng)造極為有利的條件。同時，注冊制改革需要一個相當完善的法制環(huán)境。人大常委會對政府的這項授權(quán)，標志著政府可以啟動注冊制改革與現(xiàn)行行政審批制、核準制之間制度轉(zhuǎn)換所需要的一系列配套的規(guī)章制度。注冊制的技術(shù)準備工作，也就是說配套的規(guī)章制度，研究論證需要相當長的一個過程。在這個過程中，必須充分溝通，形成共識，凝聚合力，配套的改革需要相當?shù)倪^程、相當長的時間。注冊制是不可以單兵突進的。

在此之前，外界對注冊制改革的推進節(jié)奏和進度充滿了猜疑，市場則在這種猜疑之下起伏不定，極大地影響到了投資者對于未來市場的預期。劉士余的此番表態(tài)，無疑是給動蕩不安的市場吃了一顆“定心丸”。

針對中證金退出的問題，劉士余表示：“我還沒有考慮這事，未來的較長時間內(nèi)，談中證金退出為時尚早。”他表示，今后，當市場完全失靈、連續(xù)失靈時，仍然應當果斷出手，這符合讓市場在資源配置中發(fā)揮決定性作用和更好地發(fā)揮政府作用的目標，或者說符合深化經(jīng)濟體制改革的目標。在國際上，任何一個資本市場大體都有這樣的案例。凡是股市異常波動，原因都是多方面的，其中中國資本市場不成熟是一個重要原因，包括不完備的交易制度、不完善的市場體系、不成熟的交易者、不適應的監(jiān)管制度。對此，中國證監(jiān)會必須深刻吸取教訓，舉一反三，加快改革，轉(zhuǎn)換職能，全面依法加強監(jiān)管，促進資本市場健康發(fā)展。

今年年初，指數(shù)熔斷機制僅僅實施了四個交易日就宣告暫停，給投資者信心留下了巨大的陰影。針對這一機制是否可能重啟，劉士余表示，“未來幾年，可以預見，我們的市場投資主體結(jié)構(gòu)不會發(fā)生根本性的變化，所以未來幾年我們也不具備推行熔斷機制的基本條件。”

他表示，在不斷擴大開放的全球化環(huán)境當中，資本市場的制度安排重構(gòu)要吸取世界上其他國家好的做法、成功的經(jīng)驗，但是每一項改革必須牢牢地立足中國國情。單從投資者結(jié)構(gòu)角度來講，我們是中小投資者占絕對主體的市場體系，這一點在世界上是不多見的，很不一樣。