提高全球金融安全網(wǎng)的有效性

自2008年國際金融危機爆發(fā)以來，全球為改善國際金融構(gòu)架和避免危機再度發(fā)生作出了極大努力。今年阿根廷二十國集團(tuán)論壇特別工作組的一項重要議題，就是為穩(wěn)定和發(fā)展構(gòu)建國際金融構(gòu)架，其中全球金融安全網(wǎng)建設(shè)是重要內(nèi)容之一。

全球金融安全網(wǎng)是一個松散的國際金融合作網(wǎng)絡(luò)，其主要功能是避免金融危機的發(fā)生以及減緩危機造成的沖擊。目前，這一網(wǎng)絡(luò)由全球多邊機制、區(qū)域金融安排以及國家之間簽署的雙邊互換協(xié)議等多層次救助機制所構(gòu)成。

國際貨幣基金組織（IMF）在全球金融安全網(wǎng)中處于核心地位，目前擁有4768億特別提款權(quán)的救助額度，以及成員國之間簽署的一定數(shù)額新借款安排。為提高救助效率和貸款適用性，IMF增設(shè)了新貸款工具，對低收入國家設(shè)立優(yōu)惠性貸款，修訂貸款條件性指南。此外，IMF還改善了治理結(jié)構(gòu)，增加新興市場國家份額權(quán)重，未來將完成下一輪份額調(diào)整。

區(qū)域?qū)用娴慕鹑诎才乓苍诓粩鄩汛螅诙鄬蛹壢蚪鹑诎踩W(wǎng)中發(fā)揮著重要的橋梁作用。在歐洲，歐洲穩(wěn)定機制擁有5000億歐元的救助能力，與IMF等機構(gòu)一道，為阻止歐債危機擴散發(fā)揮了重要作用。在亞洲，清邁倡議多邊化協(xié)議聚集了東盟十國和中日韓的外匯儲備，擁有2400億美元的救助額度。2011年成立的東盟與中日韓宏觀經(jīng)濟(jì)研究辦公室，擔(dān)負(fù)著區(qū)域宏觀經(jīng)濟(jì)和金融穩(wěn)定的監(jiān)控職能，是目前亞洲區(qū)域重要的國際金融機構(gòu)。在拉美、北美和阿拉伯地區(qū)，也有較早成立、規(guī)模不等的區(qū)域金融安排。在跨區(qū)域方面，金磚國家建立了應(yīng)急儲備安排，擁有1000億美元救助額度。

雙邊貨幣互換具有靈活性和快速啟動的特點，頗受參與國青睞。2008年以來，全球各央行之間簽署了70多項互換協(xié)議，涉及50多個國家。其中，2013年由美、英、日等6個發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體簽署的永久性和無限額互換是標(biāo)志性舉措。中國人民銀行也與其他貨幣當(dāng)局簽署（含續(xù)簽）了35項人民幣貨幣互換，總額超過3萬億人民幣。

盡管當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)普遍復(fù)蘇之勢，為各國抵抗沖擊提供了基本面支持，金融韌性有所提升，但新的風(fēng)險也正在形成——超長期寬松貨幣政策面臨調(diào)整和轉(zhuǎn)向，一些國家國內(nèi)債務(wù)累積，金融脆弱性上升，貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，地緣政治風(fēng)險加大。這些都可能加大跨境資本流動波動，造成金融動蕩。

只有各國聯(lián)合行動，才能在短時間注入足夠的流動性，防范乃至避免金融危機的再度發(fā)生和擴散。目前，亞洲、歐洲和拉美3個區(qū)域金融安排建立了年度會晤機制，積極尋求彼此之間的合作。IMF、金融穩(wěn)定理事會以及國際清算銀行等機構(gòu)也在金融穩(wěn)定監(jiān)測等方面加強與各個區(qū)域金融安排的聯(lián)系。這些舉措都將改善各層級救助機制分割的局面，提高全球金融安全網(wǎng)的有效性，為全球經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和增長保駕護(hù)航。（高海紅作者為中國社會科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所研究員）